黄金价格连创新高，10月7日更是急升至每盎司1364.77美元的高位。金价是否还会攀升？对此，机构表示，由于各主要央行继续实施宽松的货币政策支持经济发展，会削弱投资者对货币的信心，令黄金成为更可靠的保值工具，因此中期金价不乏上升空间。

　　上扬主因：日美刺激经济，加深市场忧虑

　　近期美国经济数据欠佳显示出复苏步伐放缓。为促进经济增长，联邦储备局8月份决定将两房机构债券到期收回的本金再投资于国库债券，维持其证券资产规模于两万亿美元左右。联储局9月份更进一步指出，有见于经济复苏步伐放缓及核心通胀低于其目标水平，该局已准备按需要推出额外的刺激经济措施。

　　货币政策的微妙转变引发市场忧虑，联储局会以印钞的方式购买更多资产，因而驱使投资者增购黄金，以减轻日后任何美元贬值或通胀上升带来的损失。日本央行9月末抛售日元，为近6年来首次干预汇市，加上其后决定购入更多证券资产，更加深了市场对货币贬值的忧虑。

　　在市场不明朗时，黄金尤其可作为保值工具，这也是投资者增持黄金的主要原因。过去数周，市场越发担心爱尔兰政府注资银行体系的金额会超出预期，最终或需要向国际社会寻求财政援助以解决相关问题，这些忧虑也推动了金价上扬。

　　业内分析：获利者离场难挡上扬趋势

　　黄金现货价9月份上升5%至每盎司1308.35美元，而今年前三季共上升19%。过去三周，金价几乎每个交易日均创下新高。展望未来，投资者获利离场或将导致金价回落。不过，恒生银行分析，美国及日本经济增长前景转差，两国宽松的货币政策仍会维持一段时间，因此中期金价仍有上升空间。

　　多国增加黄金储备

　　事实上，黄金市场现正由投资需求支配。新兴国家随着经济扩张，近年均积极购入黄金。

　　俄罗斯过去3年几乎每月都购入黄金，持有量占外汇储备的百分比由2007年第三季的2.4%上升至目前的5.7%。包括菲律宾在内的其他国家亦已增购小量黄金。近期则有孟加拉国从国际货币基金组织手上购入10吨黄金。自2009年9月以来，该组织已向4个国家共出售222吨黄金，在公开市场出售另外88.3吨。目前，国际货币基金组织尚余93吨黄金可供出售。

　　主要央行继续放宽政策

　　整体而言，各主要央行均继续实施宽松的货币政策以支持经济发展。

　　最近，部分联邦储备局官员暗示会采取进一步放松银根的措施，而日本央行也已决定增购证券资产及进一步降低官方利率至0到0.1%之间。如此积极扩张的货币政策将会削弱投资者对货币的信心，令黄金成为更可靠的保值工具。

　　春节上探1500美元

　　中国银行相关人士也表示，继续看好未来几个月的中期金价，春节前有望上探1500美元。但金价从7月28日1156.9美元见底一路上行至1350美元上方，完成200美元的单边涨幅后，出现回调也完全符合技术要求，对于投资者来说，黄金的回调是补仓的时机。